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鉅亨網劉季清 綜合外電　　2013-06-25

2008年諾貝爾經濟獎得主克魯曼(Paul Krugman)，現任普林斯頓大學教授，紐約時報專欄作家

今(2013)年，金融市場裡最重要的大事，應該就屬美國的利率動向。上週三(19日)美國聯準會利率會議中宣布，若美國經濟持續好轉，將可能在今年稍後開始縮減購債計畫，並在明年中完全退場。

消息一出，市場反應劇烈，引爆全球股災，市場利率水平也大幅上升。諾貝爾經濟學獎得主保羅.克魯曼
(PauL Krugman)日前在《紐約時報》上撰文指出，聯準會太快收傘，將演變成一個「歷史性」的錯誤。

克魯曼指出，若美國經濟持續好轉，那聯準會可就幸運的逃過一劫；但若情況相反，並且需要更多寬鬆政策來刺激經濟呢？當然，聯準會絕對有權利可以再度將油門踩到底，全力推動量化寬鬆。

然而，一個傳統央行的職責，應該在於致力避免通膨以及先發制人預防泡沫化，並且有必要盡一切力量去避免通貨緊縮，此外，外界也普遍認為，聯準會必需承諾，即便通貨膨脹升溫，也不會放鬆刺激經濟的力道，直到經濟完全恢復為止。

然而，目前美國經濟只是稍微改善一點，聯準會就急著規劃QE收傘路線，這樣的行為，可能使寬鬆工具的效果大大失效。

克魯曼認為，美國經濟尚未完全復甦，就業人口比例就是一個最好的指標。此外，通膨目標也尚未達到聯準會設定的目標。

克魯曼：「若美國經濟復甦停滯呢？若通貨膨脹結果不如預期呢？難道聯準會真的可以顧全大局，並且向市場明確表示，其實聯準會並非在政策決議上如此保守拘泥？」克魯曼形容，這就好像是「派對還沒開始，聯準會就已經在收拾餐具了」，他認為，這樣的決定簡直就是提前退出比賽。

至於FOMC對於聯準會目前政策的大力支持，克魯曼也感到驚訝，甚至有些震驚。克魯曼：「我擔心事情這樣繼續下去，會越做越錯。」

最後，克魯曼表示，聯準會自從金融危機以來，總是過於樂觀，並且高估隔年景氣復甦力道。克魯曼真心希望這次實體經濟的復甦可以如聯準會預期，若情況並非如此，那聯準會過早放出QE退場風聲，所帶出的副作用，將造成巨大的傷害，甚至超出預期。