伯南克談寬鬆 聚焦4大重點 離升息還有很長一段時間
鉅亨網記者王以慧 台北 2013-07-11
FOMC公布6月18、19日會議的紀錄，根據這份資料顯示，QE3縮減前提是美國就業市場進一步改善，元大寶華綜合經濟研究院今(10)日指出，此次會議紀錄共有4大重點，包括美國聯準會(Fed)對當前美國經濟更有信心、接下來的會期決定QE3逐步退場、QE3退場的速度可能比市場預期更為緩慢，最重要的是，Fed所傳達的是「到升息還有一段很長的時間」。
元大寶華表示，會議紀錄強調4個重點，第1，Fed對當前美國經濟更有信心，這也是促使其願意談論QE3退場的主要原因；第2，只要接下來的經濟數據大致符合預期、甚至好轉，Fed就會在接下來的會期決定QE3逐步退場，不過，QE3的退場速度是「有節奏地」，決定這個節奏取決於美國經濟前景，也就是說，經濟成長快一點，退的速度也快。
第3，元大寶華強調，這是市場最忽略的一段，「QE3的結束不代表貨幣政策趨於緊縮」，事實上，即便QE3完全結束，Fed仍暗示到升息還有一段很長的時間；第4，有部分官員對於近期美國通膨率偏低感到擔心，假若通貨膨脹率沒有改善，即使9月QE3開始退場，退場的速度可能比市場預期更為緩慢。
元大寶華表示，在這份會議紀錄公布後，Fed主席柏南克在NBER發表演說時再度重申，QE3的資產購買速度是有條件式地，亦即購買速度將取決於經濟前景，另一方面，他也表明目前失業率的好轉高估了美國經濟的健康程度，因此，未來一段時間美國仍然需要極度寬鬆的貨幣政策；柏南克更強調，即便失業率降至6.5%，也不代表Fed必須在那時升息。
元大寶華指出，畢竟目前美國通膨率仍低，且經濟狀況並沒有好到需要移除寬鬆貨幣政策，因此研判即便至明(2014)年中QE3可能終止，但Fed並無意急著升息，研判其最快在2015年才會決定升息。
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