〈Money錢〉2013年大預測 黑天鵝
再起？
來源：Money錢 2013-02-04
對於2013年全球總經、商品、股債、貨幣等走勢，債券天王葛洛斯等名家分別作出了預測，美國重要智庫也提醒要防範黑天鵝事件，值得參考。
每年年初，各大國際機構、金融界知名人物都會發表對當年度經濟、投資的預測，有的預測四平八穩，沒有驚人之處；有些則是出人意表，與市場主流意見背道而馳。今年又有什麼預測值得注意呢？
全球最大債券基金公司PIMCO（太平洋投資管理公司）操盤手、「債券天王」葛洛斯（BillGross），以及施羅德香港多元資產投資團隊主管高倫（RichardCoghlan）都發表了2013年各資產類別的展望預測；施羅德投信投資長陳朝燈則預測了今年台股看好的產業。
債券天王葛洛斯 美國經濟不振 美股、美債報酬率不到5%
去年底葛洛斯對於2013年市場提出了多項大膽預言，包括：美國股票及債券報酬率不到 5% ；美國失業率維持在7.5% 或攀升；美元貶值、金價走揚，以及油價將漲破每桶 100美元。
葛洛斯在PIMCO 官方推特（Twitter） 微網誌發佈的年度預測，內容其實很簡短，但標題為「2013年大無畏預言（2013Fearless Forecasts）」，相當引人注目。他預期美國失業率不會改善，聯準會（Fed）將持續執行QE4，買進5年期美國公債，因此將壓低殖利率。
葛洛斯今年初在《彭博社》電視節目「美國財政辯論」受訪時重申，由於Fed 的貨幣寬鬆措施效力消退，美國經濟不振，今年美國股市及債市報酬率將預期不到 5%。
若以上預言成真，今年美股表現將遠遜於去年，去年標普500（S&P 500）指數上漲了12%。
高倫今年初也發表了年度10大預測，重點內容包括：去槓桿仍為全球經濟主軸；原油與金屬等原物料供給過剩；美國房市的需求大於供給；新興市場股市表現優於已開發市場，已開發市場則以日本表現最佳； 3年內日圓兌美元將貶至100圓以下，歐元仍有貶值壓力，而亞洲貨幣將普遍升值。
對於目前市場上若干不確定因素，如高達1.2兆美元（相當於美國次級房貸規模）的中國財富資產潛在泡沫危機、美國財政協商的結果、歐元區後續發展等，高倫也建議投資人多加留意。
高倫已連續多年受邀來台發表年度經濟預測，深受國內法人重視。他去年初預測2012年全球市場連動性下滑（各市場表現分歧）、許多重要經濟體的經常帳盈餘或赤字減少、企業債信表現優於政府公債、美國經濟緩慢復甦、去槓桿將持續為全球經濟主軸等，多項預測都在去年底得到證實。
擁有地質學博士學位的高倫預期至2020年，原油及基本金屬的供給都會超過所預測的需求，使得價格受到壓抑，這有助於景氣循環股降低原料成本，新興市場國家的商品通膨壓力也可望因此而降低。
他特別點明受惠石油供應增加的產業，包括航空、化學、煉油廠等，而頁岩油氣田的持續開發亦有利於油氣探勘、開採服務商，增加相關設備的銷售。
施羅德投信投資長陳朝燈 台灣景氣加溫 最快3 月回到綠燈
呼應高倫提出的全球市場預測，陳朝燈也提出台灣版的預測。陳朝燈過去預測台股行情頗為精準，他指出2013年對台股投資人是「機會再臨的一年」，包括外銷訂單、工業生產等經濟數據都顯示景氣逐漸回溫，已連續3個黃藍燈的景氣燈號，最快將於3月回到綠燈，而台股評價目前位於均值附近，投資人應聚焦在智慧型裝置、政策加持、品牌通路與兩岸競合契機等4個重點。
以智慧型裝置為例，應關注產品與創新規格，如4核心行動裝置、5吋以上大型手機及60吋以上大電視等。電子業進入蘋果、微軟、Google 的三國時代，預期對台灣代工業者有中期利益。政策加持方面，投資人可留意人民幣業務的開放時程，國內金融市場規模將藉此大幅擴張。
陳朝燈預估今年台股企業獲利成長近2成，但他強調今年不宜過度重押蘋果供應鏈，要多關注「價值回升」 的產業如面板。
（來源：《Money錢》，2013年2月）
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