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股市泡沫<房市泡沫<國債泡沫<貨幣泡沫(1)

這個不是饒口令，「股市泡沫<房市泡沫<國債泡沫<貨幣泡沫」表示一個泡沫比一個嚴重，不得不謹慎。

2000年之前，網路神話在股市吹很大，所有的公司只要冠上「.com」或是「科技公司」，就可以上市，不管實際上賺錢了沒？還是能不能真正的賺錢？通通可以在市場上募到很多錢，因為投資大眾都抱著一個網路神話的夢，相信以後網路可以替我們賺大錢，也造成許多網路新貴，搖身變成億萬富翁。於是整個世界都在狂瘋網路科技，所有的人都瘋狂在炒科技股的股票，正是有名的「擦鞋童理論」的翻版。結果這個泡沫破滅了，道瓊指數從14198點跌到7449，納斯達克指數從5132跌到1108，全世界經濟元氣大傷。

圖：道瓊指數(自yahoo股市截圖)(2000~2012)

圖：那斯達克指數(自yahoo股市截圖)(1971~2012)

美國Fed主席葛林斯班為了救經濟，將利率從原本的5~6%快速的調降到1%，目的是將大部分的存款趕到市場上，逼使得大眾做各種投資來活絡經濟。但是這個做法雖然能快速的將股市救起，但是也吹起另一個更大的泡沫：房市泡沫。因為低利率的關係，房貸戶負擔變小，建商向銀行大額舉債購地建屋，銀行也浮濫提供貸款給民眾，連八十歲的老伯、路邊的流浪漢……等等，只要說要買房投資，都可以獲得房屋貸款。於是房價節節高升，大家又開始認為買房地產，就可以永遠的等升值，可以不用工作，靠房地產就可以養活自己。全世界於是再陷入瘋狂。

天下沒有漲到天上的房價，像美國這樣世界首強的國家，房價高到不合理時也是會崩盤。從2006年開始，Fed主席葛林斯班開始調升利率來抑制過分的景氣擴張與通貨膨漲，當利率超過4%時，部分次級房貸戶(八十歲老伯、流浪漢……等等)無法支付，造成違約戶大增，連帶的包裝這些次級房貸戶的連動債就大跌，進而造成多個投資公司破產(雷曼公司……等等)，進而影響到全世界金融、經濟，形成金融海嘯，道瓊指數又從14093點跌到6626，納斯達克指數從2810跌到1293。

以上還有一個特殊觀點可以參考，雖說吹起房市泡沫可以暫時讓股市與金融恢復繁榮的假象，如道瓊指數又從7449升 到14093，但是房市泡沫後，道瓊指數還是跌到最低(6626點)還是比網路泡沫時還低(7449點)。這個代表從那邊吹起來的泡沫，就要從哪邊破掉。

另外，網路泡沫主要吹的是網路科技股，所以那斯達克指數吹的特別的大，所以就算是房市泡沫吹得讓所有的風險資產都上揚，但是那斯達克指數也只從1108漲到2810，只約當網路泡沫時5132的一半多一點，但是房市泡沫後，依然破掉成原形的1293。是故，網路科技破滅讓那斯達克傷害最大，即使房市泡沫吹得大，也讓科技股無法立即回神，需要長久的療傷。

引用:http://tw.myblog.yahoo.com/jw!yQ2sTr6cREEe3jE4KDL5IA--/article?mid=981&prev=988&next=976&l=f&fid=10