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西國壞銀行 研5折購毒資產

分析指難吸引外資 恐收歸國有

西班牙本月將正式成立壞銀行（bad bank），以協助清理國內銀行的資產負債表。消息指，西班牙央行與歐盟委員會討論後，擬以45%至50%的折讓率，向受困銀行購買問題資產，再將之轉入壞銀行。西央行擬定折讓率時，實不容易，既不能太高，也不能太低。折讓率若太高，將令西銀的虧損擴大，危害銀行業穩健；若太低，卻會有優待銀行業之嫌。知情人士透露，最近提出的折讓率，已較之前政府要求的40%，加多5至10個百分點。不過，分析員仍認為此折讓率未夠吸引，不足以吸引外資冒險買入。因此，最終可能仍由政府收歸國有，留待以後好景時才出售。

促歐央先提買債額 再研求援

不論如何，分析指，若政府就壞銀行事宜辦得妥當，將可清理西銀的資產負債表，好讓西銀重新放貸，有助改善經濟。西班牙政府除了要應付西銀壞帳問題外，也要面對國家的債務問題，基於融資成本高企，市場預料西國政府需要向外求援。不過有分析估計，或會等至下月21日首相拉霍伊（Mariano Rajoy）家鄉加利西亞的地區選舉後，才會正式求援。其間西班牙官員仍會偶爾放出求援風聲，務求減低炒家再推高西國債息的機會。副首相桑塔瑪莉亞（Soraya Saenz de Santamaria）昨在當地電台暗示政府有考慮求援，並要求歐洲央行先「報價」。她說：「在決定是否求援時，我們需先知道歐央行願意買多少西債。」西國官員提出此要求，反映歐央行新買債計劃，還有許多不太清晰之處。有傳一直反對計劃的德國央行，正蠢蠢欲動想推翻此項計劃。據德國《圖片報》報道，德央行可能向歐洲法院提出司法覆核，裁定買債計劃有否違反歐央行的職權，即不可直接資助歐洲國家的財赤。不過，歐央行發言人回應指，歐央行月初推出計劃前，已先諮詢法律意見。

希處理財政問題 最少需兩年

目前市場焦點雖以西班牙為主，但希臘問題也備受關注，因若希臘削赤方案不獲「三巨頭」」歐盟、歐洲央行及國際貨幣基金組織（IMF）接納，隨時惹來希臘脫歐揣測。德國《南德意志報》引述歐盟官員指，希臘至少需時兩年處理財政問題。另外，葡萄牙政府放棄備受爭議的增加社會保障供款政策，可能改為增加入息稅及削減公務員薪金，以達成預算目標。

撰文:茹志泉