爍石流金_痞客邦分站

價格只是表面，價值才是真正的主宰。
所有的東西，表面的價格都是一層外在的面紗，它真正的價值，才是重點所在。

    凱因斯曾批評金本位是蠻荒時期的遺俗(barbarous relic)。巴菲特也批評黃金投資沒有生產力，不會生利息。巴菲特說：" 大多數投資者買入黃金，是因為他們相信上述擔心(紙幣貶值)會升級。"巴菲特說。這類資產之所以受到投資者的歡迎，是因為他們擔心其他資產，尤其是擔心紙幣貶值。雖然過去的10年證明這一信念是對的，但是黃金也存在著兩大缺陷，一是它用處不大，另一個則是它沒有再生能力。"(註1)

　　巴菲特在信中舉了這樣一個例子：當今世界黃金的庫存量約17萬噸。如果將所有的黃金儲量融化在一起，將形成一個每邊長約為68英尺的大立方體，按黃金每盎司1750美元的價格計算，其市值應為9.6兆美元。如果以同等價值，可購下美國所有的農田(共4億畝，年產值約為2000億美元)，再加上16個年收入超過400億美元的埃克森石油公司。把這些資產並購後，還有1兆美元流動資金。作為一名投資者，巴菲特寧願選擇後者而非前者，因為從現在起往後100年，這4億畝農田將生產出大量玉米、小麥、棉花和其他農作物，埃克森石油公司將有可能給股民發放數兆的股息，且也可能會持有價值超過數兆美元的資產，但這17萬噸的黃金卻沒有絲毫的改變。(註1)

    再回應凱因斯，和巴菲特之前。我們先來看看這十幾年來，黃金和其他各種投資工具的比較，實際驗證，到底黃金績效表現好，還是其他投資表現好。


(黑線為那斯達克月線，紅藍相間為黃金月線，時間範圍1997~2012。從www.netdania.com下載。)
黃金在1999年，每盎司250美元，到2012年截至昨天為止，每盎司1710美元。
那斯達克指數在1999年是4600點，現在才2976點而已。

投資那斯達克的人，已經長抱了13年，還仍然虧損40%，尚未獲利。
再仔細分析那斯達克，不只是慘賠而已，從月線圖看得很清楚，那斯達克波動性也顯然較高，波動性即風險。這13年裡，那斯達克發生了兩次大跌，在2003年和2008年修正幅度相當驚人，同樣的修正幅度，在黃金這十多年的走勢裡，從未發生過。也就是說，黃金不只是比較會漲而已，還比較穩。那斯達克不僅波動比較大，卻反而不會漲。

在1999年，要18.4盎司的黃金，才能買到一個那斯達克指數。
現在呢，2012年，只要1.7盎司的黃金，就可以買到一個那斯達克指數。
相較於黃金，那斯達克的購買力已經損失92%了，
而且在這個損失了92%購買力的過程中，投資人所承受的波動還明顯大得多！
13年前買黃金的人，現在可以多買10.8倍的那斯達克股票，
13年來，股票比較好，還是黃金比較好?
想買股票的人，您們急什麼?
您們以後不想要等股票更便宜的時候，再去買更多的股票嗎?

(黑線為Berkshire Hathaway(美股代號:BRK-A)月線走勢，紅藍相間為黃金月線走勢，時間範圍1997~2012。從www.netdania.com下載。)

   剛剛看完了巴菲特的批評，現在來看看股神用它自己的哲學經營的公司，柏克夏海瑟威(Berkshire Hathaway)的股價走勢，和黃金走勢的比較，看股神他自己剛剛所說投資的哲學，是不是可以占上風？

1999年時，柏克夏海瑟威的股價每股65,000美元。,截至昨天，柏克夏海瑟威的股價為117,000美元，看來似乎不錯，13年來漲了80%。
再來看黃金，
黃金在1999年，每盎司250美元，到2012年截至昨天為止，每盎司1710美元。
13年來，黃金已經漲了584%啦！
若黃金照股神所說，是死的，是不會動的話，
那就是股神您的股票在跌囉，
股神您的股票，相較於黃金，13年來，已經跌掉了73%了！

股神的投資績效，以13年獲利80%來看，複利報酬率每年約只有4%左右，這樣的績效，恐怕沒有辦法抵銷通貨膨脹的速度，若您投資股神，恐怕遠遠落後於物價之後，更何況廣大不如股神的投資者，股神買股票，價格總是特別低，還享有相當多特權，這樣的報酬率也才不過每年4%而已，您們若沒有股神的特權，股神的靈通消息，自己在股海浮沉，可千萬要保重啊！

關於股神的種種虛偽言論，以後有空我再慢慢說，股神所說的謬論可多了，這只是其中一樣。
您們還要再相信股神的虛假神話嗎?

資料來源 : http://smallgreentea.blogspot.tw/2012/05/blog-post.html#.UFk3LrJlS-M