“債券之王”格羅斯大規模減持美國債
鉅亨網新聞中心 (來源：財匯資訊，摘自：第一財經日報)
受歐洲經濟前景堪憂以及美國企業利潤下降影響，10月中旬以來，美國國債價格整體上揚，其中10年期和30年期國債上漲明顯。
全球經濟繼續低迷，黃金、原油等大宗商品以及股市下跌趨勢不斷延續，美國國債的避險屬性不斷增強，各國投資者以及央行在大規模購入美國國債。比如，日本央行在過去一年里增持了24%的美國國債，當前持有總額為1.12萬億美元，僅次於中國1.15萬億美元持有額。
不過，“債券之王”格羅斯(BillGross)卻已連續3個月減持美國國債，美國國債占其投資組合的比例降至去年10月以來最低，同時他還不斷買進西班牙與意大利國債。
格羅斯在本月初表示，他持有到期期限不超過10年的美國國債，而債券到期期限越長，因通貨膨脹而可能遭受的損失越大。
根據太平洋投資管理公司（PIMCO）數據，由格羅斯管理的規模達2780億美元的TotalReturn基金，9月持有美國國債的比例降至20%，低於8月的21%與7月的33%；抵押擔保證券（MBS）占49%，仍占最大比例。
從9月份的數據來看，美國國債類證券持倉比例為20%，原因是這其中包括通貨膨脹保值債券（TIPS），TIPS的持倉比例為11%，因為隨著通脹導致物價上升，TIPS的收益率也會上升。
格羅斯曾公開表示，美聯儲的極度寬鬆貨幣政策以及美國政府財政責任心的缺乏可能在未來幾年引發通貨膨脹，這將令普通美國債券價值降低。如果不削減開支並且通過增稅等手段降低債務負擔，那美國就將是下一個希臘。
從今年年初到9月底，格羅斯的TotalReturn基金收益率為9.27%，高於90%的同類債券基金，也優於市場基準巴克萊美國綜合債券指數的3.86%收益率。
格羅斯認為，歐洲央行已公布國債收購計劃，以防止歐元區債務危機失控，歐洲央行將竭盡所能捍衛歐元，這正是買進西班牙與意大利國債的原因。
格羅斯在最新發布的10月投資展望報告中表示，如果美國沿著現在的路繼續走下去，那么美國就不會再是全球資本的避風港。除非美國政府不斷縮小11%的財政缺口，否則美國的債務占GDP的比例就會不斷上升，美聯儲就不得不印刷更多的鈔票來彌補不足，那么通脹就會隨之而來，繼而美元就會貶值。
在投資展望中，格羅斯還稱，美國必須削減開支或者增稅，規模應該在未來5年到10年內達到國內生產總值的11%，這樣才能保住自己作為金融安全港的地位。11%的財政缺口意味著美國每年將減少的開支和征稅總額達到1.6萬億美元。
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