分析師Stockman：到處都是泡沫 改持現金是上策

鉅亨網編譯郭照青　　2013-04-03

上周，道瓊與S&P 500均突破了2007年所創的歷史收盤高點。在周日紐約時報的專欄中，雷根總統的預算局長David Stockman寫到「別高興，我們應該非常擔心。」

Stockman指出：「未來幾年，這最近的華爾街泡沫--由Fed大印鈔票所吹起，而非實質經濟成長--將會破滅，」

Stockman說，「債市，股市，所有風險性資產，全都由Fed所推動，」

他聲稱，Fed要為市場的暴漲暴跌，負主要責任。

在Fed帶領上攻的情況下，他表示，結果就是未能正確反應風險。

「我認為市場並未反應風險，實質經濟，及來自世界各也的壓力，」他說。

這些壓力包括中國大陸營建榮景結束，日本早已落入破產，歐洲危機，及美國嬰兒潮人士屆齡退休。

「當Fed對市場失去信心，我認為這將是結束的開始，」他指出，「這將由債券市場開始。」

談到債券市場，在面臨16兆美元公共債務的情況下，其韌性良好。10年期公債殖利率於接近歷史低點水準整理。Stockman認為，這是市場走在Fed之前的結果。

Stockman在專欄中建議投資人，退出市場，改持現金。但這並非他首次發布這類警告。例如，去年3月，他於接受訪問時，談到了股市的危險，並說他已改持現金。但如果聽信他的建言，可能錯過了股市強勁的漲勢。去年，S&P 500總報酬率接近14%。

在這種情況下，股市似乎是個投資的好地方。

「2007年底與2008年初，他們就是這麼說，」Stockman說道。「約七個月後，投資人損失了45%至70%。如果投資Russell 2000，災情更是慘重，在15個交易日內，該指數大跌了60%。」

關於他的改持現金的建議，他說：「我寧可保護資本，安全第一。我不認為再漲個2%，4%或10%，值得冒虧損50%，60%，或70%的風險。」