聯邦準備理事會(Fed)大力壓低利率，主要目的就在擴大貸款。所以，如果Fed主席伯南克的計劃，結果卻適得其反，造成銀行業關閉分行，而非擴大提供貸款，就將造成重大問題。
公債分析師葛洛斯(Bill Gross)擔憂，Fed具爭議性的公債購買計劃--即量化寬鬆政策--可能就會導致這種結果。而看來伯南克已越來越有可能，於秋季推出新一波的量化寬鬆政策。
Pimco公司共同創辦人葛洛斯在致投資人的每月一信中說，Fed的政策已讓借款成本非常低廉，銀行業提供貸款，幾乎已無利可圖。
就以美國銀行為例。目前，該銀行借入10年期資金，支付給債券投資人的利率為3.99%。然而，30年期固定式抵押貸款平均利率為3.53%。這意味該銀行用借入款項提供房屋貸款--理論上，銀行的營業方式--已不具意義。
大多銀行係自存款人取得大筆現金，其利率偏低，甚至為零，而後再提供貸款。此外，大多貸款機構不會留住抵押貸款，他們將之售予房利美或房地美公司，並收取一筆費用。
但是即使是零利率的存款帳戶，銀行業仍得支付成本。他們必須設立分行，支付行員薪水，運用電腦系統，並裝置提款機，以吸引存款人。隨著利率下降至歷史低點，這些固定成本--不會隨利率下降，與提供貸款的獲利，二者間的差距變得非常微薄。
根據聯邦存款保險公司最近公布的數據顯示，銀行業的淨利息收益率--即銀行業取得資金的成本與提供貸款的獲利之間的差距--已由2010年初的3.8%下降到了3.5%。低於30年平均的3.6%。目前大型銀行的淨利息收益率更低，僅3.4%，反應出維持分行運作的成本有多高。
結論：利率若進一步下降--伯南克似乎就這麼希望，不會讓銀行業提供更多貸款。葛洛斯反而認為，銀行業提供的貸款會減少，並關閉幾家分行，拆除一些提款機，以減少成本。
「目前的困境，或許可以歸咎於Fed與其他央行，」葛洛斯寫到。
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