天下金銀：QE3塵埃落定，金市不確定性仍將演繹 @ 爍石流金_痞客邦分站

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　　本周QE3終於萬呼萬喚始出來，黃金白銀再以一顆飽滿的周陽線成為耀眼的明星，連續四周上漲，本周黃金漲2.0%，白銀漲2.9%。美元指數應聲而落，以78.8收盤，達到四個月新低。

[一周回顧]

　　本周萬眾矚目的美聯儲新一輪議息會議結束，新的貨幣政策也終於給出了答案，結果比以往，正像伯南克所說的，更激進，更大膽。

　　週五淩晨，美聯儲宣佈了無限量購買MBS債券的決定。之後兩點鐘的新聞發布會中，伯南克講到，購買行動會是開放式的，每個月額外購買400億美元的抵押貸款支持證券(MBS)，但並未明確什麼時候結束，購債行動會一直持續到勞工市場出現“實質改善”。另外，美聯儲將會將超低利率保持至2015年中，下調了2012年對經濟的預期，另外，19名官員中，有12名官員預期2015年開始加息，一名預期2016年加息。

　　據美聯儲所稱，新一輪的QE3將會定向購買MBS，而不會購買美國國債。並且購買規模縮水為400億每月，而QE2的規模是6000/8＝750億每月。這表明美聯儲對購買債券的進程還是比較謹慎的，並且將復蘇的重點對象放在了房地產上面。

　　即使外界對加強購債的詬病重重，即使很多經濟學家認為購債和降低失業率完全是兩回事，但不論如何，錢是印了，天要下雨，娘要嫁人，且規模將是無上限的，從長期來講，這的確會是向金融市場輸血以減緩通縮預期的一種方式。

　　在對金市的影響上，我們認為第一，黃金和房地產市場有著奇妙的相關性，房地產持續復蘇，加之美聯儲通過這一方式不停得向金融市場輸血，至少黃金不會崩。第二，要說到上漲的動力，我們保持謹慎的懷疑，畢竟此次QE一來每月的規模不如以往大，它是以較為平緩的方式進行的，二來，它是定向購買，不會釋放大規模的無規律的流動性到市場中去。

　　有的投資者可能會問，美聯儲印錢，市場上的錢的確是越來越多了，那黃金不是該漲嗎？對此我們始終要打一個問號，問題是，美聯儲把錢輸血到非流動性強的房地產市場上來推動經濟復蘇，對黃金的助力可能沒那麼大﹔再者，經濟如果真的復蘇，那市場更有理由把錢投入到股市、實業等便於增值的市場上，這種情況下黃金是會被拋棄的。要知道黃金上漲的兩個必要條件，一是危機，二是流動性過剩。

　　無論如何，QE3是推出了，市場也遠不會像之前幾個月那樣有較為嚴重的通縮預期，因此黃金要崩是不大可能了。對於未來，我們持有謹慎看好的觀點，詳見技術分析。

[技術分析]

　　黃金日線多頭排列，周線連續4顆陽線，短線有超買，市場也有推出QE3之後的短期的“獲利兌現”的可能。操作上，整體上持看多的觀點，但短期內有可能回落。壓力位上，週五晚間沖擊至1780附近沒有通過，1775附近存在壓力，其次是2月底1790和去年底1800附近的壓力位，要小心這些位置的壓力，多單下周初看上不動了要及時平倉，但按照日線的觀點來看，還是逢回落做多為主。