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來源： 大洋網-廣州日報






　　國際金價跌宕起伏 投資黃金市場有爭議
　　國際金價近段時間在1554美元/盎司至1562美元/盎司之間跌宕起伏，令投資者又開始躍躍欲試，既想賺得長線利潤，又想短期“撈一筆”。不過，黃金市場品種眾多，以投資為主要目的的買家，可以選擇獨具投資性的熊貓金幣，或者具保值升值功能的金條或金錠。不過，金貓和金條的特性各有不同。同樣的一筆資金，買金貓好還是金條金錠好呢？
　　行家認為，金條購買成本低但增值有限，金幣購買成本較高但增值潛力大。投資者要根據自己的投資目的選擇投資對象。文/表 記者林琳、井楠

　　對比一：
　　金貓有面額
　　金條金錠都沒有
　　“挺幣派”：金貓是世界五大投資金幣之一
　　鐘先生是金貓的“粉絲”，他認為，有無面額是熊貓金幣(俗稱“金貓”)與普通的金銀制品最大的區別，面額是國家法定貨幣的標志，而普通的金銀制品則沒有，這就顯示了它們在性質上的不同。
　　金貓與南非福格林金幣、加拿大楓葉金幣、美國鷹洋金幣、澳大利亞袋鼠金幣並稱為世界五大投資金幣，也是國內帶有面值的黃金投資品。
　　“挺金派”：金條金錠給投資者“實在感”
　　“面額不是我最看重的，我就喜歡金條和金錠的"實在感"。每年都把獎金用于購買金條的肖小姐坦言，身邊力挺金條、金錠的投資者大有人在，其中尤以中老年投資者、家庭投資者為多。由于金條投資程序簡單、知識要求較低，並且看上去永遠那麼“實稱”，讓這些投資者更有安全感。

　　對比二：同樣重量投資成本不同
　　“挺幣派”：金貓材料價外還有收藏價值
　　鐘先生認為熊貓金幣的價值除了受金價影響外，還受市場供求關係的影響，即市場流通量多時，熊貓金幣價值的影響因素以金價為主，市場流通量少時，熊貓金幣價值更多是由供求關係決定的，往往高于材料價格。
　　金貓的投資性體現在售價與國際金價挂鉤，隨著金價的漲跌而上下浮動。以2012年熊貓金幣套裝為例，剛發行時的售價是23800元/套左右，與當時金價相比，升水率也就在10%左右。其收藏價值則是需要時間沉淀後才能體現出來，市場上流通量少的，價格就高，反之就低，而流通量跟當年的發行量是直接相關的，所以在一定程度上說，熊貓金幣的收藏價值是由發行量決定的。
　　以1998年熊貓金幣套裝為例，當年的實際鑄造量不到3萬盎司，又經過了十幾年的沉淀，目前市面上的存量是少之又少，其價格已經漲到每套10萬元以上，遠遠高于實際材料的價格，堪稱熊貓金幣裏的“幣王”。
　　“挺金派”：金條比買金幣便宜
　　肖小姐認為，金條的價格整體要比金幣便宜。金幣中分投資型金幣(內地市場只有熊貓金幣)與紀念性金幣，投資型金幣最便宜，但相對于材料價格的升水幅度常常在5%~10%之間。
　　而對于紀念型金幣來說，其材料價格一般在金幣零售價格中佔據了15%~60%的比例，也就是說，零售價格相對于黃金材料價格的升水最多可達6倍以上。
　　與之相比，廣州市場上，原料金條(或投資型金條)的手續費僅為8~15元每克，比如昨日金為價320元/克，廣州東山百貨的金條價格約為330元/克，手續費只在金條價格中佔據2%~6%的份額，相對金幣來說，料價比較高。
　　再者，2011年以來，廣州等城市，開始發行超小規格金條，1克、2克、10克、50克份額均有，將以往100克黃金的投資起點大幅度降低到了三四百元；相比較來說，市場上的金幣最小規格為二十分之一盎司，折合1.56克重量；即使不算“升水”，光計算黃金的材料價值，依然不如金條的投資起點低廉。

　　對比三：長線可期待收益率不同
　　“挺幣派”：金貓長線收益遠高于金價漲幅
　　鐘先生說，熊貓金幣更適合長線投資，經過一定年限沉淀，收藏價值往往會更加明顯，而且帶來的收益遠大于材料價上漲的收益：“金貓的規格比較多樣、投資門檻低，適合的投資人群范圍比較廣，比如金貓1/20盎司，一枚的價格在800元左右，大部分的投資者都是可以承受的。”
　　“挺金派”：金幣投資風險整體較高
　　不過，肖小姐承認，與金幣比，金條最為明顯的劣勢在于：可期待的長線收益率小于金幣。從近10年的歷史來看，大多數金幣的價格上漲速度大于金條。
　　當然，凡事都有例外，2008年前後發行的奧運會紀念金幣就是例外；由于其當年的發行價格被機構炒得過高，時隔4年，至今仍沒有完全回本，二組金銀幣當年發行價格一度被炒賣到了12000元以上，而今的價格不過10000元上下。熊貓金幣比較“靠譜”，價格暴漲與暴跌的概率都不大。
　　但與金條相比，金幣的投資風險整體較高，對于任何投資產品，較高的可期待收益率總伴隨較高的投資風險。
　　對比四：回購市場各有不同
　　“挺幣派”：專門機構按金價回購是進步
　　投資熊貓金幣存在的問題就是變現難，如果到二級市場賣金幣，雖然沒有手續費，但其成交價格相對于一級市場價格總要低出10%~20%。
　　不過，鐘先生透露，近段時間，廣州永正加大力度經營全國唯一的一家熊貓金幣交易中心。據該負責人陳櫻介紹，在交易中心的基礎上設立了服務大廳，按金價回收近幾年發行的金貓，投資者還可以採取寄售方式，一般來說，寄售價格由投資者自定，通常比回購價高。
　　“挺金派”：金條回購手續費相對低
　　在廣州市場上，金條回購與金幣回購幾乎同時在2003~2005年興起。
　　發展至今，金條的回購地點主要在黃金超市、大型商場與黃金投資有限公司，部分商業銀行也回購金條。金幣的回購地點主要在二級市場，比如縱原郵幣卡市場。
　　至于回購價格，金條手續費用相對較低，也只有2%~6%。

　　投資TIPS：
　　陳櫻告訴記者，購買金貓的時機很重要：“最近應該比較適合入市，因為今年第二季度開始，受經濟大環境影響，金銀幣市場行情一直低迷，特別是5月份以來，國際金價跌宕起伏，市場觀望氣氛濃重，幣商們也不敢囤貨，近段時間金銀幣的價格都出現下滑趨勢。”

　　另外，投資熊貓金幣也講究策略，比如熊貓普制金幣一共有5個規格，1盎司、1/2盎司、1/4盎司、1/10盎司和1/20盎司，升水從低到高，即1盎司金幣的升水是這五個規格裏最低的，如果單純以投資為目的，可以考慮1盎司和1/2盎司熊貓金幣，以一版為單位購買，也可以購入1~2枚，每年購買，至于何種方式還是由投資者的資金量決定；如果出于愛好收藏，建議以套裝為主(熊貓普制金幣套裝包含以上五種規格各一枚)，每年購入1~2套，逐年投資，這樣能有效平衡風險。

　　還有一些高端且相對比較內行的投資者，可以嘗試熊貓大規格精制幣，它們發行量少，精工制作，較國際金銀價的溢價相對不低，收藏品的特性更為明顯。