大金說 : 文章中沒提到當白銀的貨幣
屬性體現時,金銀比會是1:16!!!!!
黃金今年上1800美元是大概率事件
2013年01月23日證券時報
近期，貴金屬價格屢次向上測試壓力位置，而此前高盛、花旗等國際機構發佈預測看衰後期金價，2013年黃金白銀是否還存在投資機會？1月22日，《證券時報》邀請了國金期貨公司首席經濟學家、副總經理兼研究所所長江明德(博客,微博)將做客財苑，與網友交流黃金白銀的投資機會。
江明德認為，從長期來看，超發的貨幣一定會引發金融平倉，從而蒸發掉過剩的紙幣。換句話說，金融危機、債務危機之後很可能會出現貨幣危機，在這個趨勢下，黃金有不可取代的避險、對沖作用。每盎司1920美元不會成為這輪黃金上漲的終點。對2013年黃金價格，江明德認為，震盪的可能性更大，創新高的動力不強。2011年9月的低點和2012年的高點是今年的價格區間，今年突破1800美元是可以預期的，全年的投資機會應該好於2012年。
江明德分析認為，債務危機上行和經濟增速下行始終是困擾各類風險市場最主要的因素，金銀也不例外。同時，地緣政治的緊張會對包括金銀在內的風險資產產生短期的衝擊。他認為今年黃金價格突破1700美元是很正常的。無論是避險需求還是風險需求，經過2012年的調整，金銀價格的短期底部應該得到確認，2013年的金銀應該是趨勢相對明顯的產品。
短期來看，黃金還有繼續上漲的動能，因為目前還看不出美債下行的趨勢，美國的低利率政策還會保持很長時期。只要經濟還處於下行或築底階段，只要美聯儲利率還處於歷史低位，只要各國央行沒有恢復向市場出售黃金，那黃金牛市的根基就還沒有扭轉。
有財苑網友擔憂美元中期走強會抑制金價，江明德稱，美元中期走強應該是大概率的事件，在以美元為計價貨幣前提下，美元的強弱對包括黃金在內的大宗商品價格有影響，不過這種影響逐漸在弱化。今年黃金的價格更多地還是看其作為風險資產的表現，畢竟在紙幣氾濫的背景下，任何商品均有炒作的可能和機會。從時間上看，下半年美元走強的可能性比較大，美國經濟的復蘇會導致美元回流，對金價形成一定的抑制。
不少財苑網友是股民，更加關注的是黃金類上市公司的投資，江明德認為，股票取決於公司的業績和公眾的預期，黃金類上市公司的業績很難再達到前兩年黃金大漲時候的增長速度，從這個角度分析，在市場整體氛圍向上的環境下，黃金類股票價格能上漲但漲幅可能不會超出歷史水準。
還有財苑網友問散戶做黃金應該注意什麼，江明德稱，黃金具有避險資產和風險資產兩種屬性，散戶做黃金，應該注意兩點，首先是選擇交易平臺或者說交易對象，目前可以投資的黃金品種很多，有紙黃金、黃金T+D、黃金期貨、黃金類股票以及黃金ETF等，散戶要按照自己比較熟悉的產品做。第二不管做什麼品種，要注意風控，特別是有資金杠杆的風險市場，一定要控制好倉位。至於選擇何種黃金投資對象，要看投資者對自身情況作綜合判斷後決定。就實物黃金來說，應該是一種資產配置而不是投資。
此外，江明德還談到了今年白銀的投資機會，他認為，白銀投資不同于黃金投資，因為白銀的金融屬性低於黃金而商品屬性高於黃金，金銀比一般在60左右，現在的水準高於歷史均值，今年白銀的漲幅會大於黃金。另外白銀和倫敦金屬市場的相關性特別強，也可以參照有色金屬的價格變動研判白銀的走勢。
【作者: 來源:證券時報】(責任編輯:透明冰果)
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